黄金突然崩了！连跌9日，节前买的成“大冤种”？

21世纪经济报道

今年以来，在黄金价格不断上涨的背景下，市场迎来购买黄金的热潮，“新娘花50万元买金条”还在国庆假期登上了热搜。

不过，金价前脚刚刚在9月中旬冲破每克610元的高点后，后脚就在这次中秋国庆假期快速下跌。

据券商中国报道，9月15日不少门店的金饰售价还高达每克615元，到了10月6日已经跌到了每克583元，半个多月时间内跌去了超30元/克。

在门店金价大跌背后，国际金价近日一路震荡回调。以伦敦金现为例，自9月25日起，已连续9个交易日下跌。

不过，机构人士对黄金未来的走势并不悲观。展望后市，多位机构分析师认为，本轮金价调整已经接近尾声，看好四季度黄金类资产的表现。

门店金价大跌，假期前买入的消费者直呼“大冤种”

记者注意到，9月中下旬不少黄金品牌门店的金饰售价冲破了610元/克的高点，而在9月末至今的金价连续下跌后，半个多月的时间内每克跌了超30元。

此外，周大福工艺品9月15日为605元/克，而10月6日为573元/克；投资黄金类9月15日为552元/克，而10月6日为536元/克。回收价格方面，9月15日周大福黄金回收服务金价为454元/克，而到了10月6日为426元/克，回收价也回调了近30元。

此前，由于今年以来金价的不断上涨，在消费者中掀起一阵“购金热”，无论是黄金饰品、金条还是黄金理财产品，关注度都急剧上升。

据中国黄金协会，2023年1-8月，上海黄金交易所全部黄金品种累计成交量单边14316.449吨，同比上升6.06%，累计成交额单边6.2609万亿元(双边12.5217万亿元)，同比上升19.07%。8月末中国黄金储备报6962万盎司(约2165.43吨)，环比增加93万盎司(约28.93吨)，为连续第10个月增持黄金。

记者注意到，在中秋国庆假期金价回调后，在社交网站上，不少消费者吐槽自己是在600多元的高点买入黄金的“大冤种”，有网友称，就算算上一些商家推出的黄金克减优惠，算下来也损失了几百、数千元，妥妥的高位站岗。还有网友戏称:“黄金大跌的原因找到了，是因为我进场了，亏麻了。”

不过，对于金价的回调，也有不少消费者摩拳擦掌准备入手，不少消费者留言称“蹲个更低价”，“这下子金饰离我又近了一步”。还有网友称:“金子看长线，买首饰无所谓啦，品牌做工精致肯定有溢价。”

国际金价连续9日下跌，回调已近尾声？

在门店金价大跌背后，国际金价在5月初攀至年内新高后，近日一路震荡回调。

以伦敦金现为例，自9月25日起到10月5日，已连续9个交易日下跌，不断刷新年内连跌新纪录。具体而言，9月22日伦敦金现收报1924.68美元/盎司，10月3日一度下探至1814.8美元/盎司，创下近7个月新低，区间跌幅高达5.7%。

10月6日，伦敦金一度继续下探，截至22时06分，报1822.83美元/盎司，微涨0.14%。

“国际金价下跌最主要的影响因素还是美联储对于通胀的态度，最直观的表现在于近期美国国债收益率快速上升，尤其是以十年期、三十年期国债收益率基准的快速上升，对于黄金等避险资产的压力还是挺大的。”某券商研究所金属行业分析师表示。

“后续来看的话，我认为这波调整已经接近尾声。目前黄金金价在1800美元/盎司附近，从高点跌了100美元，已经调整至今年初的水平。四季度目前市场预期还会有一次加息，之后国债收益率增速可能会放缓，随着原油价格的调整，市场对通胀的担忧也会放缓。”该分析师称。

“长期来看，欧美国家的通胀在很长时间内还会维持在高位，十年期的国债收益率作为一个定价基准也会回归，对黄金价格也是有利的，我认为金价1800美元/盎司是比较扎实的底部了。我们还是看好黄金类资产作为避险资产/抗通胀资产，在未来很长时间内还是会有比较好的表现。”上述人士告诉记者。

上海东证期货研报表示，黄金的下跌风险已经得到充分释放，逐渐迎来配置时点。预计伦敦金现可以守住1800美元/盎司的底部，等待美联储边际转鸽。年内联储开启降息周期的可能性较低，导致四季度黄金很难突破前期高点，预计金价震荡上行，伦敦金运行区间1800-2100美元/盎司，沪金主力合约运行区间440-500元/克。

和合期货研报指出，美国劳工统计局公布数据显示，尽管8月非农新增就业高于预期，但修正后的6月和7月新增就业人数合计较修正前低11万人，加之愈演愈烈的UAW大罢工，美国就业数据不容乐观。8月CPI同比涨幅从7月的3.2%反弹至3.7%，为连续第二个月同比增速反弹，而美联储的措施如市场所料，并未连续加息，只是上调此后两年的利率预期，释放了高利率将保持更久的信号，部分官员表态预期更偏鹰派。与此同时，美国政府关门停摆的时间愈发迫近，而季节性用工需求的大幅回落，进一步显现美国假日购物消费的颓势。欧美经济不乐观，支撑黄金价格高位运行。

黄金后市如何？机构预测“短空长多”

经过巨幅调整后，四季度黄金走势该如何看待？国内外机构分析人士认为，或仍将核心关注美国通胀能否进入下行通道，短期来看，考虑到美国经济就业仍有韧性而核心通胀粘性较大，因此美联储有继续鹰派的可能，后续会议仍有加息可能且年内政策难以转向宽松，以黄金为代表的贵金属仍面临了一定政策预期反复带来的影响。

因此，凯投宏观的分析师在9月中旬表示，随着美国经济继续增长，通胀压力有所缓解，预计金价到今年年底将跌至每盎司1800美元。

德国商业银行的策略师表示，只要市场继续预期美国将“软”着陆，目前黄金价格就不可能回升。毕竟，这意味着降息需要更长的时间才能实现。然而，由于美国专家更加悲观，认为经济衰退不可避免，因此预计未来几周将看到更多令人失望的经济数据。这些可能会给美元带来压力，从而提振金价。

盛宝银行商品策略主管OleHansen表示，由于美国经济前景在未来几个月面临越来越大的挑战，因此对黄金作为软着陆失败对冲工具的需求不太可能消失。考虑到这一点，对黄金保持耐心看涨的观点，同时将观测黄金在短期内是否仍能承受更高的收益率和美元走强。新一轮推动上行的时机仍将很大程度上依赖于美国经济数据。

国内基金经理持有类似观点，景顺长城基金经理邹立虎持仓中对黄金较为坚定，他此前在接受财联社记者采访时表示，他对黄金的下注是从去年开始，同样这一投资也是长期的。美股回报减弱，资金就会调整配置，这种配置力度会非常大。目前美国因利率引起的美国资产价格变动和资产配置变化，包括周期因素使得黄金的配置价值越来越凸显。

黄金基金ETF基金经理艾小军预测，宏观来看美联储加息见顶的趋势不改，通胀回落、加息见顶+经济下行的预期对国际金价构成利好，此外避险需求也为国际金价带来一定的中期支撑，全球央行的购金步伐仍在持续，国际黄金定价中枢有所上行。

中辉期货最新研报指出，因稀有和耐储存等特性，黄金被大量地作为类货币等投资需求被人们购买，包括金币金条、央行储备、ETF。这些需求也催动了黄金价格的波动，比如世界黄金协会调查报告显示，71%的受访央行预计，央行今年的总体黄金持有量将增加，而去年这一比例为61%。

“新娘花50万元买金条”上热搜，年轻人结婚饰品更多元化

另一方面，就在10月5日，一则“女孩放弃买钻戒花50万买金条”的新闻冲上热搜，也再次将黄金的讨论热潮推上高点。

据中新经纬报道，近两年，年轻人对钻石的消费热情不再高涨，很多新娘从钻石的爱情童话中走了出来。一位90后北京女孩田甜，在结婚前夕放弃买钻戒，买了投资金条。田甜表示:“从去年开始金价一直涨，显然买黄金更合适。所以当婆婆带我去选结婚首饰时，我果断选择了黄金。为了能保值升值，我最后买了50万元的投资金条。”

尽管是个例，但引发如此热议，也折射出当下年轻人在结婚购置三金一钻时选择更为多元化。

据券商中国报道，记者采访多位近期有结婚购置黄金珠宝需求的女性发现，相比过去，当下年轻人结婚时尽管也会受到传统观念影响，但也会更多考虑自己的喜好，饰品的款式和实用性。

上海的张怡女士告诉记者:“我没有因为结婚买钻石或黄金，就是投资买了一些黄金。结婚买的饰品大牌比较多，大牌的款式更为时尚、大气，钻戒我觉得小的没意思，大的太显眼了不够日常。”

家住深圳的杨女士告诉记者:“近期结婚买了钻石戒指和黄金。钻石是因为以后大概率不会再买，还是想有一个，而且婚戒常戴，舒适性和款式都要考虑；买黄金则是因为自己平时比较喜欢佩戴黄金饰品。”来自成都的余女士则称:“自己结婚只要黄金，不要钻石，黄金放着还能升值。”

前段时间黄金价格迭创新高，一位黄金零售商告诉记者，各家门店的金饰销量回升，一度逼近年初的销售额峰值。

一方面民众购金热来临令下游黄金零售商纷纷加大首饰采购量，令他们业务收入更上一层楼，另一方面在金价迭创新高的情况下，他们替下游黄金零售商采购黄金原料的态度变得更加谨慎，害怕金价下跌导致巨大的业务亏损。

记者多方了解到，目前一些中小型黄金加工批发商仍在增加自主经营规模。一则抓住下游黄金零售商订单增加机会积极拓展业务，二则押注黄金价格继续上涨“赚取”金价低买高卖的丰厚利润。

一位国内黄金首饰加工批发商负责人直言，对黄金首饰加工批发商而言，稳健经营极其重要，尤其在金价快速上涨时，任何贪婪都可能带来未知的风险。

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