透过三条曲线，看洋河的“形”与“势”

观察一个企业，不仅要看“形”，更要看“势”。

前不久，洋河股份发布2023年年报及2024年一季报，有人猜测，公司业绩目标出现调整，是否已到“拐点”？有人乐观，“绵柔老酒战略”，将为未来实现高质量发展奠定坚实基础；有人追问，未来公司能否继续保持高速增长？

横看成岭侧成峰，远近高低各不同。判断一个企业，要有忧患意识，更要有战略眼光，最忌讳的是只顾一点不及其余。

三条曲线

短期来看，可能有压力；放在更长周期来看，不过是波浪前进的新曲面、螺旋上升的新弯道。我们不妨透过数据和事实，来看看洋河的三条曲线。

一条曲线，围绕着稳增长的预期目标波动，发展增速稳步前行。近年来，白酒行业进入新一轮深度调整期，周期性、结构性矛盾突出，企业的发展的“稳健”与“韧性”尤为可贵。在2023年，白酒市场结构化增长和存量竞争格局愈发明显，根据国家统计局、中国酒业协会数据，2023年全国规模以上企业白酒产量449.2万千升，同比下降2.8%；实现营业收入7563 亿元，同比增长9.7%；实现利润总额2328亿元，同比增长7.5%。在这样存量竞争的市场中，洋河股份2023年营业收入达到331.26亿元，仍为双位数增长，净利润首次突破100亿大关，足以证明，长期向好的基本面并没有改变，洋河在行业的调整中保持较强韧性。

一条曲线，朝向“创新驱动发展”奋力攀爬，新动能新优势不断塑造。这种创新，体现在多个维度。

拓展绵柔的边界。这几年，洋河一直在推进“双名酒、多品牌、多品类”协同发展战略，打造洋河、双沟、贵州贵酒等三大品牌系列高端产品，从推出梦之蓝手工班系列矩阵，到大力开辟绵柔酱香赛道，一直在不断推进“绵柔+”战略，目前已经形成了以“绵柔老酒”梦之蓝手工班、“酒中头排”中国苏酒、“绵柔酱香”贵酒世家为高端引领，以梦之蓝M6+、梦之蓝水晶版两大畅销品牌筑牢次高端价格带、以“同价位消费者产品好评度第一”的天之蓝、“年销量超1亿瓶“的百亿大单品海之蓝承上启下，以洋河大曲、双沟名酒等覆盖大众消费，以艺术酒系列、微分子等新产品做创新探索的更立体多元、更富竞争力的品牌集群。

提升研发的能力。科技创新是发展新质生产力的核心要素和动力引擎，2023年，“洋河绵柔型白酒绵柔特征风味解析及应用”、“绵柔型白酒舒适度关键影响因素的研究及应用”、“绵柔型白酒创新工艺研究与应用”三项科研成果通过了白酒行业顶尖专家组成鉴定委员会的技术鉴定，整体技术达到国际领先水平。35项发明专利，16项国家级、省部级科技进步奖，20余项国家级、省部级重大课题鉴定，十大研发平台，国内领先的技术“梦之队”……这些都为绵柔品质的持续优化提供了重要的技术保障。

推动渠道的变革。2023年洋河股份不断推动渠道的改革，建立商学院平台，实现三大精细化工程，强商营、富商营等一系列活动持续落地，真正实现厂商共创、厂商共建、厂商共赢。年报显示，2023年洋河实现批发经销收入320.52亿元，占营业收入比重为96.76%，同比增长10.12%。这说明经销商与洋河之间的信任度与粘度进一步增进，市场渗透力进一步增强。2023年线上销售平台实现销售收入4.37亿元，同比增长11.25%，印证了线上市场拓展取得的突破。

加速智慧的生产。以创新为长的洋河，一直是白酒行业智能化革新者、数字化先行者。不仅率先建成数字化、智能化、集成化的智慧工厂，近几年从基础信息化建设到智慧生态链建设，再到数字化营销体系和数字化终端消费者体系，洋河将数字化加速融入到产业全链路当中，实现了高质、高效、绿色生产。

还有一条曲线，积极走向世界舞台，加快国际化征程。在最近的中法交流活动中，洋河梦之蓝和法国香槟名酒佳醍亚的联名礼盒出圈，飘香法国爱丽舍宫，引发网友赞叹。这是洋河加快布局海外市场的一个缩影。当前，国内白酒行业开始从增量市场逐步变成存量市场竞争，白酒“走出去”寻找新增量迫在眉睫，出海趋势迎来新浪潮，洋河无疑又先行一步。一方面不停“走出去”，亮相达沃斯论坛、杭州G20峰会、世界互联网大会、“一带一路”峰会、上合峰会等重要国际舞台。同时积极“迎进来”，举办“洋眼看洋河”国际摄影采风行活动，让国外友人体验中国酒文化，近距离感受中国酒都的独特魅力。从目前来看，洋河国际化布局成效显著，产品已成功出口63个国家和地区，北及美国、英国、法国、俄罗斯、韩国，南至韩国、越南、柬埔寨等。

看趋势、找优势

波浪式发展、曲折式前进、趋势性向好，可以看到洋河股份在挑战中不断发展，展现出旺盛活力和巨大潜力。这发展之“形”中更蕴涵着“势”好的种子，洋河在进行自我调整与迭代的同时，也在扎实构筑未来穿越周期的实力与优势。

一看趋势。

从行业看，白酒行业正在向高质量发展阶段迈进，行业高端化、规模化、集中化趋势愈加明显，未来名酒将是白酒新周期中最好的赛道。洋河自2021年开启“二次创业”，就一直聚焦名酒复兴的价值路径，并在高端化方面前瞻洞察并果敢推进，随着产品结构不断优化，品牌价值不断提升，前期的布局即将进入密集收获期。

从消费看，消费升级是白酒市场发展的主要动力，随着个性化、多元化的消费观突出，随着消费主力的转移，白酒行业需要通过变革与创新，搭建与新一代消费群体的桥梁，激发市场新活力。针对这一趋势，洋河早早布局新赛道，打造了微分子、果酒、文创雪糕、《诗画中国》联名等个性化单品，举办蔚蓝上饮潮物集、“解酉小馆”、快闪店等新形式，从产品推陈出新到营销组织变革，积极探索新玩法和新思路，增加与年轻消费者接触的频率与场景。

再看优势。

巨大的优质产能和储能是护城河。白酒行业的竞争，归根结底是品质的竞争。洋河股份恪守长期主义，数据显示，洋河股份已拥有名优窖池7万多口，1000多个酿酒班组、年原酒产能超过16万吨，目前储有60多万吨不同年份的原浆陈酒，储酒能力最高可达100万吨，其中陶坛存储的高端年份酒达到23万吨。这种大规模的储酒，确保了老酒的品质和口感能够随着时间的推移而不断提升，也意味着能够灵活应对市场变化，根据市场需求调整老酒的供应策略。

领先行业的战略意识是强引擎。凭借着世界级的酿酒规模和储酒规模，洋河股份正致力于将“大产能、大储能”转化为“大动能”，近期还公布了“洋河股份一直遵循的绵柔年份老酒战略”，现场还推出了三款梦之蓝手工班10、15、20系列新品。在现有的产品矩阵基础上，积累、蓄势多年的洋河进一步向高端挺进，将打开高端市场的发展空间。盛初集团董事长王朝成也表示:“高性价比的品质战成为高端市场变局的突破口，相信梦之蓝·手工班一定成为中国最具规模化千元高端品牌之一。”

深厚的品牌力是文化利器。从“男人的情怀”到“海天梦想，中国力量”，从“中国梦 梦之蓝”再到“我们的梦，时代的梦”，洋河不仅是一杯酒，更表达着“情怀与梦想”，承载着更多的情感与理念，在扶贫济困、捐资助学、抗震救灾、助力航天等领域，洋河都积极展现民族品牌的责任与担当，这些都和广大消费者产生了强大、深刻而持久的共鸣。

看“形”，新品与消费者见面，绵柔技术获得突破，品牌活动国内外开花，看“势”，结构趋优、动能强劲、效速齐升，透过这些，我们看到的是一个“形”与“势”兼具的洋河。