招商积余2024年报解析：“四升两降”经营业绩稳中提质，高质量发展成效显

在国家深入推进高质量发展、着力构建现代服务业体系的背景下，3月16日晚，招商积余交出了一份兼具稳健性与成长性的年度答卷。

最新发布的2024年报显示，招商积余实现营业收入171.72亿元，较同期增长9.89%；实现归属于上市公司股东的净利润8.40亿元，同比增长14.24%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7.99亿元，同比增长21.12%；净利润增速高于营业收入增速。毛利率改善，同比提升0.40个百分点至11.96%。财务结构持续优化，应收账款余额21.93亿元，有息负债余额8.33亿元，同比分别下降4.36%、58.12%。

同时，公司计划每10股派发现金红利2.40元，合计派发现金2.54亿元，现金分红比例提升5.75个百分点至30.25%。

从年报来看，在复杂多变的市场中，招商积余以“提质增效”为主线，通过精细化运营、市场化拓展与数智化转型三大引擎，实现营收与利润双增长，财务结构持续改善，发展前景长期向好。

“四升两降”，盈利能力显著提升

2024年，招商积余围绕高质量发展要求，以深化组织变革、强化现金流管理、提升经营效益、优化服务质量为主线，构建起全方位、多层次的经营管理体系，实现了规模、效率、效益的均衡发展。

公司实现营业收入171.72亿元，同比增长9.89%。其中，物业管理业务实现营业收入164.87亿元，同比增长11.72%；资产管理业务实现营业收入6.70亿元，同比下降4.03%。尤为值得关注的是，招商积余提质增效成效显著，净利润实现高质增长，核心业务毛利率提升，现金流稳健向好。

年报显示，2024年招商积余实现归属于上市公司股东的净利润8.40亿元，同比增长14.24%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7.99亿元，同比增长21.12%。报告期内，公司物业管理业务毛利率同比提升0.43个百分点，应收账款余额同比下降4.36%，经营性现金流净额同比增长1.10%，实现“有质量的增长”。资产负债率较上年末下降2.17个百分点至44.56%，财务安全边际进一步拓宽。

从财务数据来看，招商积余的应收账款同比下降，反映出公司在账款回收方面取得了积极成效，资金回笼速度加快，有效降低了坏账风险。同时，公司现金流表现良好，经营活动产生的现金流量净额稳定增长，为公司的日常运营和业务拓展提供了充足的资金保障。

在负债方面，招商积余持续优化债务结构，降低有息负债规模，资产负债率进一步下降，财务杠杆处于合理区间。这不仅减轻了公司的偿债压力，也增强了公司应对市场风险的能力，使得公司财务结构更加稳健，为可持续发展提供了坚实的财务基础。

市场化拓展再创新高，多元业态构筑护城河

招商积余在2024年取得不俗成绩，源于业务结构的优化与运营效率的突破。

在物业管理业务方面，招商积余巩固存量资源优势的同时，市场化外拓能力持续突破。2024年实现第三方新签年度合同额36.93亿元。据了解，招商积余凭借在非住业态的深厚积累和专业服务能力，在金融、高校、城市服务、医疗、高端制造等细分赛道均有亮眼表现。此外，市场化住宅拓展取得突破，2024年新签年度合同额同比增长47%，进一步巩固了在非住业态的领先地位。

截止2024年末，公司在管物业项目2296个，覆盖全国162个城市。

增强管理规模与质量，夯实发展根基的同时，招商积余以“服务延伸+场景创新”为引领，不断提升平台增值业务与专业增值服务能级，推动多元增值服务融合，打造持续增长动力。

在资产管理业务方面，招商积余聚焦运营能力持续提升。截至2024年末，公司旗下招商商管在管项目集中商业销售额同比提升30%，同店同比提升6%；客流同比提升34%，同店同比提升11%；会员总数累计达783万，同比增长12%。去年，招商积余珠海、长沙观沙岭、成都金牛和成都天府4个花园城项目的开业吸睛无数，并顺利落子珠海、长沙两个重点城市，贡献3.1亿元销售额，累计吸引客流616万人次，在管多个商业运营项目获得荣誉奖项。

持有物业出租及经营业务整体表现也十分亮眼。年报显示，招商积余持有的物业包括酒店、购物中心、零星商业、写字楼等多种业态，2024年末总可出租面积为46.89万㎡，总体出租率为95%。

聚焦提质增效，数智赋能管理激活内生动力

2024年，招商积余以提质增效为目标，全面提升管理水平。

一方面，招商积余聚焦优化资源配置，提升经营效能。通过深化经营管理变革，招商积余构建起了涵盖组织效能提升、经营质量管控、资源配置优化的全维度管理体系。如在项目经营质量提升的基础上，创建全生命周期管控体系，从投标测算、过程管理到退出机制实现精准把控，带动增量项目经营质量提升，并以“一业态一模板”经营监测体系为抓手，实施精准化、分类化治理，累计推动超180个存量项目提质增效。

另一方面，深化品质革新，持续提升服务力。招商积余坚持“以客户为中心”的服务理念，构建“住宅+非住宅”双轮驱动的服务升级格局，以创新赋能驱动服务品质提升。具体来看，招商积余聚焦基层服务力提升，开展服务体系重塑，创新推出“小红书”系列，完成首批超千名星级管家认证，培育近百名高潜管家；围绕客户体验提升，优化服务响应机制，客诉解决率为99.35%。

此外，招商积余还系统性推进服务创新实践，形成300余个创新案例并实现规模化推广，不断拓展服务边界，持续提升专业服务能力，打造了8个住宅标杆项目、11个非住标杆项目，树立行业服务新标杆。

凭借服务创新与品质升级，及领先的客户满意度，招商积余斩获“2024中国物业服务企业综合实力500强TOP3”、“2024中国物业服务力百强企业TOP4”、“2024中国品质物业服务领先企业”等荣誉。

围绕“运营效率”与“品质革新”两大目标，招商积余去年开始全面深化数字化转型。通过构建“AI赋智+平台赋能+生态融合”的智慧服务体系，实现“智能诊断-自动派单-闭环管理”的全链条智慧服务模式；集成近70项智慧服务功能，线上用户突破240万，形成覆盖“社区生活-资产运营-城市服务”的一站式智慧生态圈；构建“智能预警-协同管控-动态监测”的回款管理体系，助力现金流管理提质增效。助力业务成效，部署巡检机器人、车场无人值守等前沿技术，迭代升级智慧停车系统CMPark系统，进一步提升项目智能化服务程度。

有业内人士指出，招商积余年报数据印证了其从“规模领先”向“质量领跑”的战略转型成效。随着公司科技赋能成果加速转化、增值服务生态持续完善，叠加行业集中度提升趋势，其独特的发展模式有望打开更大价值空间，为股东创造长期回报。

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