长跑有耐力短跑善冲刺中欧基金如何打造股债双核硬实力

2025年6月，中国经济行至“十四五”规划最后一年的中场时间。国家发展改革委日前表示，中国经济总量已经连续跨越110万亿元、120万亿元、130万亿元，今年GDP预计可以达到140万亿元左右。更值得注意的是，“创新、协调、绿色、开放、共享”理念贯穿“十三五”到“十四五”，推动中国经济进入高质量发展阶段，为资本市场稳健发展奠定基础，也为股债大类资产配置提供了时代机遇。

从“十三五”到“十四五”，以十年跨度看，聚焦转型大趋势、深耕新兴产业的绩优基金公司能够取得持续稳健业绩，帮助投资者分享到中国经济长期增长和高质量发展的成果。其中，中欧基金股债投资业绩双双居于行业领先地位。权益类方面，国泰海通证券数据显示，截至2025年6月30日，中欧基金在13家权益类大型公司绝对收益业绩榜中，近1年排名第2，近10年排名第4。

固收投资能力同样短中长期领跑，国泰海通证券数据显示，截至2025年6月30日，中欧基金在14家固定收益类中型公司绝对收益业绩榜中，近1年排名第1，近7年排名第3。

权益类:科技战队精准挖掘行业拐点

如果将时间轴缩小到一年维度，中国经济和资本市场的细节随之放大，在行稳致远的另一面是风云激荡。在复杂多变的内外部因素影响下，上证指数整体呈现震荡上行，同时不同风格资产在不同时间的相对表现，却表现出越来越明显的分化。

从以国企股和红利股为代表的“中特估”，到以AI、人形机器人为代表的“科特估”，近一年投资风口的变化，不仅说明市场重心逐步走高，投资者风险偏好提升，也体现了新质生产力对经济发展的拉动作用，以及新兴产业自身景气提升带来的投资机会。

高度聚焦中国新兴产业趋势的中欧科技战队，在近一年的风格切换和板块轮动中透过现象看本质，敏锐捕捉到AI、人形机器人、创新药等多个产业的拐点布局机会，通过准确的前瞻性布局取得优异的整体业绩表现。

根据银河证券截至2025年6月30日的数据，中欧基金公司旗下9只权益类基金的近一年排名进入同类型前5%，其中中欧数字经济混合A近1年同类排名第1，中欧智能制造混合A近1年同类排名前1%(13/1819)，中欧科创主题混合(LOF)A近1年同类排名前2%(3/220)，中欧医疗创新股票A 近1年同类排名第3(3/45)、中欧融恒平衡混合C 近1年同类排名第3(3/34)，中欧小盘成长混合A近1年同类排名前3%(34/1819)，中欧国证2000指数增强A近1年同类排名前5%(9/203)，中欧价值智选回报混合A近1年同类排名前5%(5/108)，中欧创新未来混合(LOF)近1年同类排名前5%(89/1819)。

作为近1年同类型排名第1的领跑基，中欧数字经济混合A基金成立之日起，始终重点关注人工智能领域的深耕细作，通过持续密切跟踪产业链上下游的变化，形成前瞻性的产业趋势判断，重点布局AI 应用、机器人及智能驾驶、国产AI产业链、AI 基础设施以及端侧 AI等核心赛道的投资机会，同时根据量产和商业化进程的调研，动态衡量相关股票估值水平，并进行仓位的灵活调整，在科技投资热中保持冷静思考、客观判断和科学决策。

对于创新药拐点的前瞻判断，同样验证中欧主动权益投资实力。5月开始，中国创新药企业连续发布重磅消息，在重要单品研发和全球授权方面接连取得标志性进展，创新药板块随之出现显著上涨。而在中欧医疗创新股票A的一季报中，就出现了国产创新药国际化能力显著提升，看好创新药持续突破等关键判断。该基金近1年同类排名第三。

固收类:坚持稳中有进 预见市场转折

近一年，固定收益投资的难度丝毫不亚于权益投资。长期国债利率走势逐步下台阶，不断超预期的走势背后，考验债券基金经理对中国经济长期走势和物价、利率环境变化的判读。

凭借对于利率走势的深度研判和重视久期交易的价值，中欧固收团队旗下2只利率策略的债券基金排名同类前5%。银河证券显示，截至2025年6月底，中欧诚悦债券A 近1年位居同类排名前4%，中欧瑾泰债券A 近1年同类排名前5%(40/936)。

此外，进入2025年二季度，随着市场对中国经济长期增长信心的不断增强，以及权益市场逐步走高，可转债的“股性”逐步激活，成为今年以来表演亮眼的资产类别。

中欧可转债债券A是一只专注可转债投资的债券基金，其基金经理李波在一季报就预见到无论从收益增强还是风险分散的角度考虑，转债都有很强的配置价值，并小幅放大了组合弹性。银河证券数据显示，截至今年6月30日，该基金近1年同类排名第1。

面对诸多复杂因素冲击下，利率曲线不确定与信用利差压缩的市场环境，中欧固收投资团队坚持“风险识别优先于收益追逐”的理念，不盲目加杠杆、不追逐热点，以稳中有进的投资风格，发挥优秀的资产配置和风险控制能力，力争持续创造优异回报。

“工业化”输出:双核实力 “中欧制造”

中欧基金在股债两端均创造出优异的整体业绩，在保持“长跑”耐力的同时，不乏“短跑”爆发力，这既需要对经济基本面长期趋势和资本市场内在规律的深刻理解，从而做出科学的战略性决策，也需要对产业景气、货币政策等核心变量的关键变化，进行动态跟踪与实时判断。对于这种系统性工程，基金经理单打独斗很难胜任，这依赖于基金公司对一个系统性投研平台的持续打造。

中欧基金多年前就确立了加快推进投研工业化能力建设的方针，并提出“中欧制造”的理念。希望通过专业化分工、工业化流程和数智化平台，提高旗下公募基金产品的“良品率”。具体而言，中欧基金的工业化实践有三方面，，通过专业化分工提升投研能力，每位投研同事深耕细分领域成为专家；以工业化流程实现高效协作，优化操作流程形成协同运作机制；借助数智化平台赋能投研效率，重点提升数据沉淀积累与有效处理能力，提高投资决策效率。

目前，“中欧制造”体系正在努力输出更多定位更清晰、风格更稳定、长期超额更可期的产品和解决方案，提高在不同经济周期和市场环境下的投研实力，力争以可持续的优异业绩回报投资者，以对优质资产价值的挖掘践行专业资管机构的长期主义。未来，中欧基金有望继续凭借“工业化”制造的优势，在公募基金市场中创造更多佳绩。

风险提示:基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。中欧数字经济混合A、中欧智能制造混合A、中欧小盘成长混合A、中欧创新未来混合、中欧科创主题混合A、中欧价值智选回报混合A、中欧融恒平衡混合C为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。中欧国证2000指数增强A、中欧医疗创新股票A属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。中欧可转债债券A、中欧诚悦债券A、中欧瑾泰债券A为债券型基金，其预期收益及预期风险水平高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金。中欧数字经济混合A、中欧智能制造混合A、中欧小盘成长混合A、中欧创新未来混合、中欧科创主题混合A、中欧国证2000指数增强A、中欧医疗创新股票A、中欧融恒平衡混合C、可投资于港股通标的股票。除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。中欧国证2000指数增强A为股票型指数增强基金，跟踪国证2000指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。